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清新环境:前三季度符合预期,持续增长无忧

发布时间:2017-11-03    研究机构:辉立证券(香港)

投资概要:

工业烟气治理行业维持高景气度;

非电领域坚定布局,有望取得超预期成长;

投资评级:

我们认为在工业烟气治理持续高景气下,龙头企业将持续受益,看好公司在非电领域的先发布局及积极外延并购,未来非电业务有望贡献新的成长动力。预计公司17-18年归属净利润分别为10.1/12.68亿元,EPS分别为0.94/1.18元,对应PE为25.2/20.1,12个月目标价为30元,为买入评级。(现价截至11月01日)。

前三季度业绩符合预期。根据2017Q3业绩报告,清新环境(002573)于前三季度实现营业收入31.34亿元,同比增长57.65%,归母净利润6.18亿元,同比增长23.99%,扣非后比增长24.27%,对应每股收益爲0.575元(+23.11%),符合我们预期。Q1、Q2、Q3单季分别实现收入爲6.72、8.77、15.84亿元,扣非净利润分别爲0.91、3.16、2.95亿元,业绩逐季贡献趋势良好。公司预告全年净利率在8.56-10.7亿元之间,对应增幅15-45%,主要因新增运营业务及在建EPC项目增加带来新的业绩增长。

申请时请注明股票名称